Bár a Bitcoin (BTC) nemrég új történelmi csúcsot döntött, a MicroStrategy (MSTR) részvényei nem követték az emelkedést. A Nasdaq-on jegyzett vállalat – amely jelenleg a legtöbb BTC-t birtokló tőzsdén jegyzett cég – részvényára pénteken 7%-ot esett, 369 dollárra.
Ez a különbség a Bitcoin és az MSTR mozgása között sokak figyelmét felkeltette, köztük a 10x Research vezető elemzőjét, Markus Thielent is. A cég szerint most jó lehetőség kínálkozik egy bear put spread opciós stratégiára az MSTR-re – vagyis egy olyan spekulációra, ami a részvény árfolyamának csökkenésére játszik.
Mi az a bear put spread?
A bear put spread lényege, hogy a befektető vásárol egy magasabb kötési árú put opciót (jelen esetben 370 dolláron), és elad egy alacsonyabb kötési árút (300 dolláron). Mindkét opció június 27-én jár le. Ez a stratégia akkor lesz legnyereségesebb, ha az MSTR árfolyama addig 300 dollár alá esik. A maximális veszteség az opciók megvásárlásakor kifizetett prémium – ami jelenleg 13,89 dollár.
Miért lehet ez érdekes most?
Bár a MicroStrategy több mint 576.000 Bitcoint birtokol – ez több mint 60 milliárd dollárt ér jelenleg –, a részvény nem képes követni a kriptó lendületét. Amíg a BTC árfolyama átlépte a 110.000 dollárt, az MSTR legutóbb csak 440 dollárig jutott, ami jelentősen elmarad a 2021-es, 543 dolláros csúcstól.
Thielen szerint ez a „megbicsaklás” azt jelezheti, hogy a hagyományos (tradfi) befektetők kezdik elveszíteni lelkesedésüket a Bitcoin iránt, legalábbis közvetett formában, MSTR-en keresztül. Ezért a medve opciós stratégia nem csak spekulatív célra jó – hanem fedezeti eszközként is működhet azoknak, akik már rendelkeznek BTC-pozícióval.
Fontos megjegyezni, hogy a múltbeli adatok nem garantálják a jövőbeni eredményeket – de az MSTR és a Bitcoin közötti ilyen eltérések a múltban már jeleztek trendfordulókat.
Miközben a Bitcoin új csúcsokat dönt, érdemes tehát figyelni az árnyékában mozgó eszközökre is – mert ezek mozgása sokat elárulhat a befektetői hangulatról.
