A Glassnode elemzőcég nettó nem realizált profit mutatója, a NUPL segítségével azonosíthatjuk a bikapiac klasszikus eufória szakaszát,.
Ez esetben a nem realizált nyereség meghaladja a piaci kapitalizáció méretének több mint felét. Azaz a NUPL nagyobb, mint 0,5.
A 2020-21-es ciklusban ez a szakasz 8,5 hónappal a Bitcoin felezése után indult el. Majd ezt követően majdnem 10,5 hónapig tartott.
Most viszont, ebben a ciklusban azonban a NUPL mutató már körülbelül 6,5 hónappal a felezés előtt túllépte a 0,5-ös szintet. Azaz a teljesen eltolódott a ciklus a korábbiakhoz képest.
Ennek oka minden bizonnyal az Egyesült Államokban a Bitcoin ETF-ek megjelenése, ami jelentős mértékben hatással volt az árak alakulására. Az erőteljes kereslet pedig felgyorsította a ciklust.
