A Bitcoin határidős szerződéseinek évesített prémiuma elérte a héten a 20%-ot, amit utoljára márciusban tapasztalhattunk. Ez az adat sokak figyelmét felkeltette, különösen, miután a Bitcoin árfolyama december 4–5. között közel 10%-os emelkedéssel áttörte a 100.000 dolláros szintet. Az árfolyam emelkedésével együtt nőtt a kereslet a tőkeáttételes pozíciók iránt, de vajon fenntartható-e ez a lendület?
Mit jelent a határidős prémium emelkedése?
A határidős prémium az a különbség, amivel a határidős szerződések ára meghaladja a spot piaci árat. Az évesített 20%-os prémium azt jelzi, hogy a piaci szereplők optimisták a Bitcoin jövőbeli árfolyamával kapcsolatban. Ez különösen igaz a jelenlegi 30 napos 46%-os rali után.
Fontos azonban megjegyezni, hogy a tőkeáttételt alkalmazó kereskedők gyakran rövid távú pozíciókat vesznek fel, így még egy 40%-os évesített prémium is csupán 3,8%-os költséget jelent 40 napra. Emiatt a jelenlegi prémium szint nem feltétlenül utal túlfűtött piacra, hanem inkább a folytatódó optimizmus jele lehet.
Mi állhat a Bitcoin lendületének hátterében?
A BTC árfolyam-emelkedésének pontos okát általában nehéz meghatározni, de most több esemény is hozzájárulhatott a pozitív piaci hangulathoz:
- Politikai támogatás: December 4-én Donald Trump elnökjelölt kriptovalutákat támogató szakértőt jelölt az SEC élére, míg Vlagyimir Putyin az innováció elkerülhetetlenségét hangsúlyozta a Bitcoin kapcsán.
- Makrogazdasági trendek: Jerome Powell, az amerikai jegybank elnöke, a Bitcoint az arany közvetlen versenytársának nevezte.
- ETF-ek és intézményi érdeklődés: A Bitcoin-alapú ETF-ek piaca meghaladta a 107 milliárd dollárt, míg a MicroStrategy Nasdaq-100-ba való esetleges felvétele további intézményi befektetéseket vonzhat a jövőben a szektornak.
Mit mutatnak a derivatívák piaci adatai?
A Bitcoin opciós piaca is erős bikapiaci hangulatot tükröz. Az opciók között a vételi (call) pozíciók továbbra is jelentősen felülmúlják az eladási (put) pozíciókat, ami a kereskedők tartós optimizmusát jelzi. December 2. óta az opciós piacon a put/call arány 48%-kal elmaradt a call pozíciók mögött, ami arra utal, hogy az emelkedést nem a derivatívák piaca hajtotta, hanem inkább más fundamentális piaci tényezők.
Bár a Bitcoin jelenlegi erősödése ígéretes, a globális gazdasági bizonytalanság hatással lehet a kriptopiacra. Ha a hagyományos pénzügyi piacokon növekszik a félelem, a befektetők hajlamosak lehetnek a kockázatos eszközök, például a Bitcoin eladására bocsátani. Ugyanakkor az intézményi érdeklődés és a pozitív szabályozási fejlemények hosszabb távon támogathatják az árfolyam emelkedését.
