A Strategy (korábban MicroStrategy néven ismert szoftvercég) nem számít nyereséges első negyedévre – és ennek fő oka nem más, mint a Bitcoin. De nem csak a piac áll a háttérben.
A vállalat hétfőn közölte, hogy az első negyedév során közel 5,91 milliárd dollárnyi nem realizált veszteséget szenvedett el Bitcoin-befektetésein. Ez azt jelenti, hogy a cég ugyan nem adta el a bitcoinokat, de a piaci értékük jelentősen csökkent – és ez papíron komoly veszteségként jelenik meg a könyvekben.
Bár a cég egy 1,69 milliárd dolláros adókedvezmény révén részben kompenzálni tudja a mínuszt, így is azt írják:
„nem biztos, hogy a jövőben ismét nyereségesek tudunk lenni.”
Több, mint 500 ezer Bitcoin ül a mérlegben
A Strategy az utóbbi években leginkább a Bitcoin-vásárlásairól lett híres. 2020 óta összesen 35,6 milliárd dollárt költöttek BTC-re, jelenleg 528 185 darab van a birtokukban. Ezeket átlagosan 67 485 dolláros áron szerezték be, vagyis még mindig pluszban vannak – de csak akkor, ha nem nézzük az árfolyam-ingadozások időszakos hatását.
Az idei első negyedév különösen mozgalmas volt: 7,7 milliárd dollár értékben vásároltak Bitcoint, átlagosan 95 ezer dolláros darabáron – miközben jelenleg az árfolyam alig 78–80 ezer körül mozog. Ez már önmagában is magyarázza a veszteségeket.
A cég hagyományos, vállalati szoftverekkel foglalkozó üzletága nem termel pozitív cash flow-t, vagyis nem tudják ebből fedezni a működési költségeiket. Eközben több mint 8,2 milliárd dollárnyi adósságot is felhalmoztak, hogy még több Bitcoint vásárolhassanak, és éves szinten 146 millió dollárt fizetnek ki osztalékra és kamatokra.
A cég szerint a megoldás az lehet, ha újabb részvényeket bocsátanak ki vagy újabb hiteleket vesznek fel. Ez azonban tovább növelheti a pénzügyi kockázatot – különösen egy olyan piacon, ahol a Bitcoin ára erősen ingadozik, és a makrogazdasági bizonytalanság (pl. Trump új vámintézkedései) is fokozódik.
A Strategy részvényei hétfőn több mint 10%-ot estek, és bár még mindig magasabban vannak, mint az amerikai választás napján, messze vannak a tavalyi 543 dolláros csúcstól.
